Что такое ПИФы?
Паевые инвестиционные фонды, то есть фонды взаимных инвестиций – это наиболее доступный инструмент. Управляющие компании (УК) ПИФов, являются квалифицированными участниками рынка с лицензией. Основной плюс данного инструмента – это низкий порог входа. Однако есть несколько издержек: покупая пай, (долю в ПИФе), инвестор оплачивает надбавку, а при продаже - с него взымают скидку. Но стоит отметить, что надбавки стали понемногу убирать в последнее время. В независимости от того, каким будет результат деятельности фонда, управляющая компания удерживает процент за управление от среднегодовой стоимости активов. УК, по большому счету, нет смысла гнаться за высокой доходностью, она все равно получает свой процент, даже если фонд несет убытки. Из-за возрастающей конкуренции сегодня встречаются предложения, когда процент за управление берется исключительно при положительном результате. Но прибыль может быть и 1% (формально это положительный результат), а трейдер может получить до 10%. Стоит упомянуть и некоторые законодательные ограничения. Например, ПИФ не имеет права зарабатывать при падающем рынке, и переводить все активы в деньги. Таким образом пайщик при масштабном снижении рынка гарантировано несет убытки.
ДУ (Доверительно управление) в инвестиционной компании
Такой инструмент доступен не каждому из-за довольно высокого порога входа. Услуга доверительного управления финансами профессиональным участником рынка, как правило, доступна лицам располагающим суммой свыше 300 тысяч рублей. Для данной деятельности у ИК тоже должна быть лицензия. Суть данного инструмента состоит в том, что деньги доверяются опытному управляющему. При составлении договора на управление инвестор сам выбирает, какой будет тип стратегии: консервативный, агрессивный или сбалансированный.
- Консервативный - низкие риски и доходность.
- Агрессивный - в перспективе высокая доходность и, как следствие, повышенные риски.
- Сбалансированный, соответственно - это что-то среднее между 1 и 2 вариантом.
Чем ДУ отличается от ПИФа?
Управляющий практически не ограничен законом в выборе действий и может зарабатывать на падании рынка, открывая короткие позиции. А когда ситуации на рынке неблагоприятна - закрыть все позиции, переведя все активы в деньги.
Гонорар управляющего, как правило, состоит из 2 частей: процента за управление и процента за успех. Средняя процентная ставка за управление составляет 2% от средней суммы депозита, а вторая часть колеблется в диапазоне 15-20% от фактического дохода. В данном варианте ДУ управляющий при отрицательной доходности также получает вознаграждение.
Частный ПИФ или ДУ у частного лица
Главным недостатком этого инструмента является то, что законодательством РФ на самом деле запрещается доверительное управление капиталом частными лицами. Любой договор, где делается намек на доверительное управление не будет признан действительным. И это является фактором риска как для одной, так и для другой стороны. При судебном разбирательстве управляющему придется отдать инвестору всю сумму, указанную в договоре. даже если размер максимальных убытков был заранее оговорен. А инвестор обяжут вернуть трейдеру полученную прибыль, в случае если она вообще была. В виду этого единственным вариантом, который может устроить обе стороны может быть долговая расписка. В ней указывается сумма, переведенная в управление, с вычитанием максимально возможных потерь.
Плюсы данного варианта:
• Максимальная свобода действий на бирже, как и у инвестиционной компании.
• Отсутствие фиксированного процента за предоставление услуг; трейдер непосредственно замотивирован на получение прибыли.
• Вознаграждение зачастую находится в пределах 15-40 % от прибыли.
• Если все средства управляются трейдером с одного счета, его размер может позволять выход на азиатский и американский рынок, что значительно снижает риски.
Если доверия к трейдеру нет, есть немного иной вариант. На ваше имя открывается счет у брокера, а трейдеру разрешается производить все операции от вашего имени, кроме снятия средств с депозита. В этом случае вознаграждение в основном больше, чем в случае передачи денег в руки трейдера.
Благодарю за ваше внимание!
P.S. Забыл сказать о том, что инвестиционные компании владеют более полной информацией и имеют существенно более мощные инструменты аналитики, чем частные трейдеры.
